데이비드 에드워즈
JPMorgan의 새로운 분석에 따르면, 이더리움은 경쟁하는 블록체인 네트워크와의 치열한 경쟁에서 계속 어려움을 겪을 것으로 예상됩니다. Nikolaos Panigirtzoglou가 이끄는 분석가들은 수요일에 이더리움의 기본 토큰인 에테르(ETH)가 미국 선거를 중심으로 한 대규모 암호화폐 시장 랠리에도 불구하고 비트코인(BTC)뿐만 아니라 다른 알트코인에 비해 성과가 좋지 않았다고 지적했습니다.
이더리움의 시장 점유율 하락
기사에 따르면, 경쟁하는 블록체인 시스템의 압력이 커지면서 이더의 시가총액은 4년 만에 최저치로 떨어졌습니다. JPMorgan에 따르면, 이더리움의 저조한 성과는 주로 두 가지 요인으로 인해 발생합니다.
- Solana(SOL) 및 Layer 2 확장 솔루션과 같이 더 높은 확장성과 더 낮은 가격을 제공하는 네트워크와의 경쟁이 심화되고 있습니다.
- 비트코인과 달리 강력한 내러티브가 부족합니다. 비트코인은 가치 저장소로 점점 더 여겨지고 있습니다.
전문가들은 온체인 활동이 레이어 2 네트워크로 전환되어 이더리움 메인넷에 피해를 주고 있다고 관찰했습니다. 이는 비용을 절감하고 확장성을 개선하기 위해 블롭을 추가한 이더리움의 덴쿤 업데이트 이후에도 마찬가지입니다.
이더리움을 무시하는 분산형 애플리케이션
주요 분산형 애플리케이션(dApp)은 경쟁이 치열해짐에 따라 향상된 성능과 비용 효율성을 추구하며 애플리케이션별 체인으로 이동했습니다. 주목할 점은 이 패러다임이 Uniswap, dYdX, Hyperliquid에서 채택되었다는 것입니다. Uniswap이 Unichain으로 전환한다는 것은 특히 주목할 만합니다.
JPMorgan 분석가들은 Uniswap이 이더리움의 가스 수수료를 가장 많이 사용하는 기업 중 하나이기 때문에, Uniswap의 탈퇴로 인해 이더리움의 거래 수수료 수입이 줄어들고 인플레이션 위험이 커질 수 있다고 경고했습니다. 거래가 줄어들면 ETH 소진율도 낮아지기 때문입니다.
DeFi와 토큰화 분야에서 Ethereum의 지배력
이더리움은 이러한 어려움에도 불구하고 토큰화, 분산형 금융(DeFi), 스테이블코인 분야에서 업계를 선도하고 있습니다. 하지만 경쟁이 치열해지는 상황에서도 이더리움이 우위를 유지할 수 있을지는 불확실합니다.
보도에 따르면, 이더리움 재단과 이더리움 공동 창립자 비탈릭 부테린은 전 월가 트레이더 비벡 라만이 운영하는 회사인 이더리얼라이즈를 지원해 기관 채택을 확대하고자 노력했습니다. 이 회사는 토큰화 사용 사례를 강조하고 이더리움 기반 뱅킹 솔루션을 간소화함으로써 이더리움과 금융 기관의 통합을 발전시키고자 합니다.
토큰화로 인해 이더리움에 대한 기관 수요가 늘어날 것이지만, JPMorgan의 분석가들은 경쟁 네트워크가 앞으로도 한동안 심각한 위협이 될 가능성이 크다는 결론에 도달했습니다.
