토마스 다니엘스
암호화폐 시장이 발전함에 따라, 특히 알트코인의 경우 정교한 금융 상품이 가격 결정의 핵심이 되고 있습니다. 비트멕스(BitMEX) CEO 스테판 루츠(Stephan Lutz)에 따르면, 무기한 스왑 계약은 진정한 시장 심리를 파악하고 조작된 가격 변동을 피하고자 하는 트레이더들에게 중요한 도구로 부상했습니다.
암호화폐 파생상품의 한 형태인 영구 스왑은 투자자가 기초 자산을 보유하지 않고도 가격 변동에 투자할 수 있도록 합니다. 기존 선물 계약과 달리, 이러한 상품은 만기일이 없어 시장 변동에 지속적으로 노출될 수 있습니다.
루츠는 코인텔레그래프와의 인터뷰에서 새로운 알트코인에 대한 무기한 스왑의 도입은 진정한 가격 발견의 시작을 알리는 신호라고 설명했습니다. 루츠는 "무기한 스왑은 새롭게 출시된 알트코인의 가격 발견에 중요한 역할을 하며, 종종 최초로 출시되는 파생상품이기 때문에 시장 심리를 보여주는 강력한 신호"라고 말했습니다.
이러한 계약은 롱 포지션과 숏 포지션을 모두 가능하게 하여 헤지 전략과 투기적 거래에 필수적입니다. 영구 스왑 거래를 모니터링함으로써 트레이더는 방향성 편향을 감지하고 변화하는 시장 동향에 대한 통찰력을 얻을 수 있습니다.
거래소 상장이 영구 스왑에 미치는 영향
현물 암호화폐 시장과 마찬가지로 무기한 스왑 시장도 거래소 상장의 영향을 받습니다. 그러나 중앙화 금융(CeFi) 플랫폼마다 그 영향이 크게 다릅니다. 비트멕스(BitMEX)의 연구에 따르면 이러한 차이는 거래 결과에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
2025년 18월부터 2025년 70월 41일까지 비트멕스(BitMEX) 데이터에 따르면 OKX에 상장된 계약의 50%가 첫 거래일에 사상 최고가를 기록했습니다. 반면 비트멕스와 바이비트(Bybit)는 신규 상장의 약 50%가 최고가에 도달했습니다. 바이낸스는 XNUMX/XNUMX으로 거래량을 분배하여 더욱 균형 잡힌 결과를 보였습니다.
트레이더들에게 미치는 영향은 상당합니다. 루츠는 "특히 트레이더들에게 있어, 어떤 거래소를 활용할지 신중하게 선택하는 것은 투자 수익률(ROI)에 큰 영향을 미치고 흔히 발생하는 펌프 앤 덤프(pump and dump) 수법을 피할 수 있습니다."라고 말했습니다.
영구 스왑 시장은 높은 유동성과 레버리지를 갖추고 있어 가격 변동이 현물 거래로 파급되는 경우가 많습니다. 따라서 영구 스왑 계약의 작동 방식과 거래소별 거래 역학 관계를 이해하는 것은 변동성이 큰 알트코인 생태계를 헤쳐나가는 안목 있는 투자자에게 매우 중요한 이점을 제공합니다.
